|
В 1929 році індекс ДоуоДжонса досягся $380, близько кратності оцінки золота 1933 року. (Оскільки вартість золота була фіксована законом 1929 року, ми не знаємо, який була реальна вартість у цей час.)
Відносини розцінок Доу до кратностям або золота, або срібла відбиває той факт, чи є ринок спекулятивним або інвестиційним. Коли Доу розцінюється в діапазоні срібла рівень, що передує, від 500 до 1,200, акції споживаються, тобто люди купують і залишаються справжніми інвесторами.
Коли ринок перебуває в спекулятивній фазі, золотий діапазон, люди купують, щоб перепродати по більш високих цінах. Коли індекс ДоуоДжонса перевершив 1200 в 1982 році (максимум кратності срібла), він перейшов у спекулятивну фазу. Доу, щоб знову стабілізуватися як інвестиційне, а не торговельний засіб, повинен вернутися до 1200 або піднятися до 5000.
Ринки золотої кратності є торговельним і спекулятивним засобом: золото, мистецтво, ювелірні прикраси, акції. Спекулятивні ринки завжди небезпечні при великій тривалості. Для акцій небезпека краху виникає, коли спекулятивна лихоманка тягне Доу до кратності золота: щось від 2500 і вище.
У всякому разі ДоужДжонс є дійсним індикатором фондового ринку, його рівень цін акуратно відбивав справжню вартість нашої торгівлі, коли вимірявся щодо вартості золота. При золоті від $350 до $400 за унцію й коливанні Доу між 3,000 і 3,400 ми перебуваємо в критичній крапці. Коли Доу встав на оцінці 3,000 і золото зісковзнуло до $350 за унцію, ми підійшли дуже близько до головної корекції.
|
